一是原料供应持紧。据相关统计，3月份，国内铅精矿产量同比下降8.7%，锌精矿产量同比下降5.9%。据海关数据，3月份，中国进口铅精矿7.3万吨实物量，同比增长25.4%，但累计下降20%；进口锌精矿24.4万吨实物量，同比下降23%。受国内外比价及加工费下跌的影响，进口矿同比持续减少。4月份，国产铅精矿加工费均价下跌50元~750元/金属吨；国产锌精矿结算加工费持稳于5050元/金属吨。
　　二是冶炼生产持续受抑。据相关统计，4月份，中国精铅产量同比下降4.9%，精锌产量同比下降3.1%。今年以来，受制于冶炼利润回落以及原料供应紧张的局面，冶炼生产积极性一直不高，新建产能释放不畅，铅锌冶炼开工率同比均有所下滑。
　　三是需求缓慢恢复。4月份，制造业保持恢复发展态势，新出口订单继续保持扩张，需求总体呈恢复性增长。但铅锌价格处于高位，对下游采购积极性有所抑制，恢复稍显缓慢。据相关统计，4月份，铅酸蓄电池、镀锌结构件企业平均开工率基本恢复至去年同期水平。
　　四是铅锌价格延续上涨。4月份，宏观情绪持续回暖，铅锌价格企稳反弹。其中，LME三月期铅均价2163美元/吨，环比上涨4%；SHFE铅主力合约均价16882元/吨，环比上涨4%；LME三月期锌均价2755美元/吨，环比上涨10%；SHFE锌主力合约均价22417元/吨，环比上涨6.2%。