2024年4月份，中国铜产业运行呈现以下4个特点：
　　1.铜冶炼企业生产经营基本平稳
　　4月份，铜冶炼企业阴极铜产量同比、环比略有下降。尽管进入4月份，国内冶炼厂陆续集中检修，但产量并未明显下跌，主要因为铜价高企、精废价差扩大、粗杂铜和阳极板供应量相对宽裕，同时，金银价格大幅上涨给冶炼企业提供了副产收益，弥补了因铜精矿现货加工费下跌带来的亏损。4月份，铜精矿现货加工费继续下滑，在不合理区间运行，月内铜精矿现货加工费（TC）报价低位在3.5~7美元/吨区间波动。
　　2.下游生产、终端市场回暖
　　总体上，4月份，国内下游铜材行业需求回暖。其中，除铜板带受铜价高企影响，产量受到抑制，铜板带行业开工率意外下滑外，铜管和铜箔两大行业开工率保持在高位。铜管行业持续旺季态势，产量环比继续增长；铜箔行业进入传统季节性旺季，电子铜箔和锂电铜箔行业全面回暖，开工率环比大增。
　　4月份，终端市场消费表现良好。其中，全国固定资产投资稳步增长，电网、电源工程完成投资涨幅可观。从新能源汽车和空调产销数据来看，在《推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》的落实下，新能源汽车和空调行业蕴含较大的铜消费潜力。4月份，我国新能源汽车产销量同比增长均超30%，空调行业排产大增，超出行业预期，大型企业出口大幅增长。房地产方面，各项政策措施推动房地产行业稳定发展，但目前房地产行业延续颓势，对铜消费的刺激作用有限。
　　3.铜价高位震荡
　　4月份，LME三月铜开盘于8939美元/吨，最高价为4月30日的10208美元/吨，最低价为4月2日的8929美元/吨，收盘于9976.5美元/吨，较3月上涨1104.5美元/吨，涨幅12.5%。LME当月和三个月期铜月均价分别为9481.5美元/吨和9594.9美元/吨，同比分别上涨7.6%和8.8%，环比均上涨8.2%。内盘沪铜与外盘走势基本一致，上海期货交易所当月和3月期铜月均价分别为77373元/吨和77813.5元/吨，同比分别上涨12.4%和13.6%，环比分别上涨8.1%和8.8%。
　　4、精铜、废铜进口增量明显
　　海关数据统计，3月份，我国铜精矿进口23.3万吨，同比增长15.3%，环比增长5.9%；精铜进口31.7万吨，同比增长23.3%，环比增长18.8%。进入3月份以来，人民币汇率呈现升值趋势，利于进口，月内精铜进口亏损在百元附近徘徊，加之节后下游铜加工企业多复工，铜价涨幅可观，市场存在需求恢复的预期，导致3月份精铜进口环比、同比均有所增加。
　　另外，3月份，我国进口再生铜（实物量）21.8万吨，同比增长22.9%，环比增长43.1%，当月中国废铜进口量不仅刷新了市场预期，更创下了自2018年12月份以来的最高纪录。究其原因，除春节假期因素影响以外，还应有2个方面：其一，在铜价高涨、精废价差走阔、废铜对精铜的替代优势展现的情况下，阳极板生产企业以及部分铜加工企业对废铜的青睐度提高，积极采买废铜；其二，在铜精矿紧张预期下，冶炼厂增加废铜投炉比例以保证精铜产量，提升企业利润。因此，在国内废铜释放增加、仅靠国内自产仍无法满足需求的情况下，进口废铜虽然存在亏损，但弥补了部分供应缺口。（刘若曦 张楠 执笔）